Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

Сбербанк — крупнейший российский коммерческий банк, предоставляющий огромное число финансовых услуг.

Он занимает лидирующие позиции на рынке депозитов (46% вкладов
) и на рынке кредитов (38,7% физические лица и около 33% юридические лица
).

Нередко его клиенты интересуются, кто владелец Сбербанка России и кому достается основной доход от его деятельности. По организационно-правовой форме банк — публичное акционерное общество, поэтому его собственниками могут быть различные субъекты.

Главный акционер

Основной акционер Сбербанка — Центробанк РФ
. Доля главного регулятора в уставном капитале финансовой организации составляет 52,3%
. Остальные акции находятся в публичном обращении и могут быть доступны для приобретения всем желающим.

С 2007 года председателем правления Сбербанка является Г. Греф
. Говоря о том, кому принадлежит Сбербанк, его имя не стоит упоминать в первых рядах. Лично Греф владеет примерно 0,003%
акций банка, совокупной рыночной стоимостью порядка 2,19 млн долларов.

Другие акционеры банка

Свободное распространение части акций банка позволяет утверждать, что акционеры Сбербанка России, список которых приведен ниже, довольно разнообразны. Среди них:

  • юридические лица нерезиденты — около 45,6% акций;
  • юридические лица резиденты — 1,5% акций;
  • частных инвесторов — 2,9% акций.

Общее число акционеров крупнейшего коммерческого банка страны по состоянию на апрель 2016 года составляло свыше 198 тысяч, из которых около 64% владеет привилегированными акциями.

Их имена обычно не принято разглашать, но известно, что за последние 2 года (2014-2016) на 2,33% увеличилась доля нерезидентов, и на 1,33% сократилась доля резидентов.

Примерно на 1% уменьшилась доля частных инвесторов.

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

География инвесторов

Учредители Сбербанка России

Главным учредителем ПАО «Сбербанк», выступает его основной акционер — Банк России. Он имеет ключевое влияние на принятие решений по поводу стратегического развития банка. При этом правительство допускает возможность сокращения доли государства в его уставном капитале.

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

Интересно, что в списке крупнейших бенефициаров уже давно нет физических лиц.
В свое время большими пакетами от 1 до 6% владели Е. Батурина, О. Дерипаска, С. Каримов и другие предприниматели.

Но они постепенно утратили интерес к этому бизнесу и вышли из числа крупных акционеров. Подобная тенденция наблюдается и среди юридических лиц.

Сегодня только миноритарный акционер (Центробанк) имеет долю, превышающую 5% от уставного капитала, остальные владеют менее 1% акций.

В сфере экономики встречается много разных понятий. Одно из них — акционер. Это физическое или юридическое лицо, не имеющее статуса юридического лица, но обладающее гражданской правоспособностью. Акционером может быть РФ, субъект или муниципальное образование, которые имеют в собственности одну или несколько акций АО.

Акционеры и управление

Акционер — это лицо, которое вместе с другими людьми входит в орган управления общества. Все решения в учреждении принимаются на собрании, которое бывает очередное и внеочередное. Объем пакета акций устанавливает права акционеров относительно АО.

Участники выдвигают кандидата в совет директоров, а также выносят вопрос на повестку мероприятия. Собрание акционеров позволяет решить множество вопросов.

Величина пакета не может влиять на право участников принимать участие в собрании и получении дивидендов.

Сумма доходов устанавливается на основе размера акций, но только тогда, если решение об их перечислении было утверждено на плановом мероприятии.

Инвесторы и управление

Инвестором считается юридическое и физическое лицо, вкладывающее средства в инвестиционные проекты. Их интересуют те программы, по которым риски минимальные.

Участники АО интересуются продвижением проектов для увеличения дивидендов с помощью участия в их улучшении. У инвестора такого права нет.

Он лишь рассматривает проект, выполняет анализ его состояния, перспективы, а также принимает решение.

Виды акционеров

Акционер — это собственник акций, которые устанавливают его принадлежность к определенной категории. Существуют владельцы:

  • Обычных акций.
  • Акций привилегированного вида.

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

По объему активов встречаются следующие виды акционеров:

  • Единственный, который имеет 100%.
  • Мажоритарный, имеющий большой пакет бумаг.
  • Миноритарный — 50%.
  • Розничный акционер — это лицо, имеющее минимум акций. Он может участвовать в собраниях и получать дивиденды.

У каждого участника есть свои права и обязанности, закрепляемые документально. В случае нарушения он имеет право на защиту своих интересов. Если собственник имеет 1 % акций, то это уже акционер общества.

Он может присутствовать при выборе совета директоров. А инвестор, какую бы сумму ни вложил, такого права не имеет. Сходство можно найти в том случае, если выполнить сопоставление инвестора и розничного акционера.

Последний будет иметь преимущества — участие в собраниях.

Права

У акционеров по закону есть свои права. Чем больше акций, тем больше у них возможностей. Участники общества могут получать дивиденды, участвовать в собраниях, а при ликвидации получать имущество. Они имеют право знакомиться и брать копии документации.

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

В зависимости от количества акций есть и другие права акционеров. Владельцы от 1 % обладают доступом к реестру акционеров, а также возможностью обжалования в суде функций гендиректора. Собственники от 10 % могут организовывать внеочередные мероприятия. Общее собрание акционеров им дано для выноса вопросов на повестку дня. Они могут требовать выполнение проверок.

Нарушение прав

Так как у акционеров есть права, также есть вероятность их нарушения. Обычно встречаются следующие ситуации:

  • Отказ в выдаче реестра.
  • Не предоставляется список акционеров.
  • Нет вопросов по повестке дня.
  • Отказ в ознакомлении с бумагами.
  • Отказ в праве участия в собрании.

Необходимо учитывать, что акционер обретает права не с заключения сделки, а при внесении записи в реестр. Помимо договора, продавцу надо подписать передаточный документ, составленный по утвержденной форме. Его передают реестродержателю — лицу, которое проводит учет прав акционеров.

Защита прав

У акционера есть возможность отстаивать свои интересы 3 методами:

  • Обращение к обществу.
  • Подача заявления в ФКЦБ.
  • Обращение в суд.

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

Можно пользоваться как одним методом, так и двумя. Обращение подается в письменной форме с обозначением акций. Его вручают лично или направляют по почте. В обращении указываются обстоятельства, что именно нарушено.

Отличие акционеров и инвесторов Сбербанка

Между акционерами и инвесторами нет разницы, поскольку инвестирование в развитую финансовую организацию страны возможно только с помощью покупки акций, из-за чего участник переходит из одной категории в другую. Акционеры Сбербанка, имеющие привилегированные акции, по которым нельзя участвовать в собраниях, могут быть инвесторами.

Если у акционеров есть доступ к собраниям, а также они покупают активы для участия в работе финансовой организации, то они заинтересованы в долгосрочной перспективе. Современными инвесторами после последних кризисов выбирается инвестирование с небольшим сроком окупаемости, не больше 3 месяцев.

Акционер как инвестор

Инвестором может быть юридическое или физическое лицо, которое имеет право распоряжения личными и привлеченными деньгами. Если используется личный капитал, то инвестора называют индивидуальным. Когда в работе применяются привлеченные деньги, то участник становится институциональным.

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

Есть распределение инвесторов на прямых и портфельных. Первые работают над приумножением капитала. Именно таковыми считаются акционеры. Они вкладывают средства в активы компаний для получения полномочий в аспекте управления обществом.

Сейчас существует много компаний, в которые входят акционеры. У каждого из них есть своя доля в организации. В зависимости от этого они могут участвовать в мероприятиях по улучшению ее работы.

У любой компании, выпускающей на фондовый рынок свои акции, есть большое множество совладельцев, т.е. тех, кто эти акции приобрел. Часто публичные компании хотят начать торговать своими акциями на бирже, для чего необходимо пройти процедуру листинга.

Чтобы попасть в котировальные списки, бизнесу необходимо быть максимально прозрачным. Вся информация, установленная законом, при этом обязательно будет опубликована, чтобы те, кто собирается приобрести акции компании, смогли ознакомиться со всеми деталями.

В российском законодательстве имеется общее понятие «акционер». Однако часто используется определенная внутренняя градация, которую взяли из западной практики, где так органично прижились миноритарии и мажоритарии. Первый из них является обычным рядовым акционером, который купил определенную часть акций компании, очень незначительную.

Большинство миноритариев не планируют распоряжаться акциями в длительной перспективе. Они движимы желанием продать их, как только те вырастут в цене. Человек, купивший одну акцию, уже становится миноритарием. Мажоритарий же считается акционером, сконцентрировавшим в своих руках крупный пакет акций.

У него существенная роль в жизнедеятельности организации.

У этих акционеров прямо противоположные друг другу интересы и цели.

Если мажоритарии хотят увеличить стоимость акций, выплатить минимальные дивиденды, и, как следствие, увеличить размер собственных годовых премий, то миноритарии волнуются об обратном.

Они стремятся получить прибыль от роста дивидендных выплат, а повышение количества премий и бонусов управляющего состава компании этому препятствует.

Разберемся подробнее в вопросе, кто такие миноритарные акционеры и мажоритарные? Как может быть решен их конфликт?

Тип ценных бумаг, которые принадлежат акционерам

Право определять какие-то вопросы в жизни компании, участвовать в собраниях акционеров и общих собраниях (являющихся высшим органом управления организации) зависит от типа тех ценных бумаг, которые принадлежат акционерам.

Например, на общих собраниях обсуждаются такие вопросы, как способ распределения дивидендов, борьба за контролирование деятельности общества, принимаются решения, в результате которых может сильно измениться рыночная цена акций, а значит и стоимость долей акционеров.

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

Тех, кто владеет привилегированными пакетами акций, относят в отдельную группу, ведь размер их дивидендов фиксирован уставом хозяйственного общества. Он не зависит от результатов деятельности компании. Их участие в собрании недопустимо законом, все это означает, что их интересы совершенно отличны от интересов владельцев обычных пакетов акций.

Эти акционеры различаются весом своего пакета акций в общей их стоимости. Проще говоря, именно количество ценных бумаг во владении и будет отвечать за это.

Мажоритарии

Мажоритарии — это те, кто имеет в собственности пакет акций, позволяющий самостоятельно влиять на решения, принимаемые на общем собрании. Миноритарные акционеры банка, например, владеют настолько малой долей акций, что их голоса не имеют веса в общем собрании. Если они сообща и целенаправленно продвигают свою позицию по решаемым вопросам, то они будут услышаны.

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

Контролирующие пакеты, в основном, находятся в руках учредителей компаний. Также весомыми долями акций владеют институциональные (или частные стратегические) инвесторы. Обычно голос в общем собрании дает 5% всех акций, но что касается компаний-«голубых фишек» (т.е. особо надежных и котируемых), то незаметно скупить необходимое количество их акций не получится.

Миноритарии

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

В чем конфликт между мажоритариями и миноритариями?

Основная причина споров — это размер дивидендов. Миноритарии заинтересованы в их максимальном размере, тогда как интересы мажоритариев более стратегические. Они стремятся большую часть этих денежных средств направить в развитие бизнеса либо на решение каких-то иных вопросов.

Интересы мажоритарных и миноритарных акционеров

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

Что говорит закон?

Чтобы предотвратить такие ситуации и наладить взаимоотношения между этими двумя типами акционеров, в ряде стран существуют законы, определяющие права собственников неуправляющих пакетов. К примеру, в федеральном законодательстве РФ прописаны нормы, которые защищают мелких акционеров.

Прежде всего, это сохранение в их пользу самостоятельного статуса на случай поглощения либо слияния компаний.

Ведь из-за этих процессов миноритарий может проиграть, так как его доля в новой структуре будет, скорее всего, уменьшена, что приведет и к уменьшению его уровня влияния на органы, управляющие компанией.

Защита прав миноритарных акционеров

Источник: https://www.wcolours.ru/darenie/chto-takoe-akcioner-kto-takoi-akcioner-obshchestva-prava-i-ih-zashchita-kak.html

Кто такой акционер: реестр акционеров в собрании, обществе

Добавлено в закладки: 0

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защитаКто такой акционер — это участник акционерного общества, владелец акций, который имеет право на получение от деятельности акционерного общества прибыли (дивидендов). Соответственно с действующим Федеральным законом «Об акционерных обществах», Акционер несет убытки, которые связаны с деятельностью общества, пропорционально стоимости акций, имеющихся у него. Другие права и обязанности акционеров определяет Устав акционерного общества.

Читайте также:  Управление недвижимостью - что это, задачи и виды + с чего начать

Акционерами могут быть, как юридические, так и физические лица. Акционеры могут владеть привилегированными или обыкновенными акциями, которые находятся в реестре.

По величине пакета акций, которые находятся в собственности, акционеров классифицируют таким образом:

  • мажоритарный (крупный) акционер — владелец большого пакета акций, который позволяет ему принимать участие в управлении акционерным обществом, то есть выдвигать в Совет директоров акционерного общества кандидатов, вносить на общем собрании пункты в повестку дня и так далее;
  • единственный акционер — единоличный владелец всех акций общества;
  • розничный акционер — владелец малого пакета акций, который дает возможность иметь наименьшие права — принимать участие в общем собрании и получать в виде дивидендов прибыль;
  • миноритарный акционер — владелец «неконтролирующего» пакета акций, не меньше 1%; миноритарные акционеры могут запрашивать информацию и возбуждать иски от имени общества.

Рассмотрим, более детально, что значит акционер.

Акционер является физическим, юридическим лицом (в том числе акционерным обществом), организацией (в том числе не имеющей статуса юридического лица, но обладающей гражданской правоспособностью соответственно с законодательством иностранного государства), муниципальное образование, владеющее в капитале акционерного общества одной или несколькими акциями.

Управление в акционерном обществе и акционеры

Акционеры акционерного общества принимают участие в управлении обществом при помощи проведения годового (очередного) или внеочередного общего собрания акционеров. Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защитаСобрание принимает решения, которые отнесены к компетенции общего собрания. Акционеры зависимо от величины пакета акций имеют некоторые права в отношении к акционерному обществу, в частности, право выдвинуть кандидатов в состав Совета директоров, право внести вопрос в повестку дня общего собрания и так далее.

Компетенция общего собрания в России определяется Законом РФ «Об акционерных обществах» и Уставом общества.

Классификация

  • акционер-владелец привилегированных акций
  • акционер-владелец обыкновенных акций

С точки зрения величины пакета акций, которая принадлежит акционеру

  • Единственный акционер — собственник 100 % акций общества.
  • Крупный акционер, мажоритарный акционер, — владелец пакета акций, который позволяет значительно влиять на управление АО.

Точная величина пакета связана с конкретным случаем и долями акций у других акционеров, нижней планкой считается обычно процент, который позволяет осуществлять хоть какие-нибудь активные права, к примеру, избирать гарантированно своих кандидатов в состав совета директоров общества.

  • Миноритарным акционером является лицо, которое владеет «неуправляющим» пакетом акций, но имеет «пассивные права» подачи в суд исковых заявлений и запроса информации. В российском законодательстве для того, чтобы возбудить иск от имени общества необходимо владение 1% акций.
  • Розничный акционер — владелец пакетов акций, которые не позволяют акционеру иметь какие-нибудь реальные права,кроме права на получение дивидендов и участвовать в общем собрании.

Мы старались дать наиболее полное определение и понятие термина акционер, раскрыть его суть и виды. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

Источник: https://biznes-prost.ru/akcioner.html

Что является акционером или акционером Корпорации?

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

Корпорации являются уникальными бизнес-единицами, потому что они принадлежат группе людей, которые владеют бизнесом, покупают акции акций в бизнесе и которые затем (во многих случаях) сидят сложа руки и смотрят, чтобы увидеть если их акции растут. В этой статье обсуждаются акционеры и акционеры и их уникальная налоговая ситуация.

Акционеры и акционеры — это в основном то же самое. Они оба описывают кого-то, кто владеет акциями в бизнесе.

Для целей настоящей статьи мы будем использовать термин «акционеры».

Акционерами являются физические лица, компании или трасты, которые владеют акциями некоммерческой корпорации. У лиц есть определенное количество акций, которые они покупают по определенной цене.

Акционеры вложили свои деньги в покупку этих акций, и они выигрывают двумя способами

  • За выплаченные дивиденды в зависимости от количества акций, принадлежащих акционеру, а также из-за прибыли корпорации и
  • путем продажи своих акций с прибылью.

Акционеры и годовое собрание

Одна из самых интересных вещей о том, чтобы быть акционером корпорации, заключается в том, что вы имеете право присутствовать на ежегодном собрании.

Даже если у вас есть только одна доля в компании, вы можете пойти на эту встречу.

Вероятно, самым известным корпоративным ежегодным собранием является Беркшир Хэтэуэй, председатель которого Уоррен Баффет проводит живую и интересную сессию каждый год.

Акционеры в государственных корпорациях и закрытых корпорациях

Большинство малых корпораций тесно связаны. То есть у них есть несколько акционеров, большинство из которых знают друг друга, и во многих случаях эти акционеры принадлежат к одной семье или имеют другие деловые или личные отношения.

В публичной корпорации могут быть миллионы акционеров.

и миллионы акций.

Различные типы акционеров

Крупные корпорации имеют разные типы акционеров и типы акций, которыми они владеют. Обычно корпорация начнет с обыкновенных акций. Акционеры, имеющие обыкновенные акции , имеют право голоса (один голос за акцию), они получают дивиденды, когда корпорация их платит, и они могут продавать свои акции за прибыль (или убыток).

Некоторые компании также предпочли акции и акционеров. Дивиденды должны выплачиваться этим акционерам до того, как они будут выплачены владельцам обыкновенных акций, но эти акционеры не имеют права голоса. Привилегированные акции похожи на гибрид с характеристиками как акций, так и облигаций.

Поскольку акционеры обыкновенных акций подвергаются большему риску, потому что они могут потерять свои инвестиции.

Какие акционеры находятся под контролем?

Акционер имеет контрольный пакет акций

Источник: https://ru.routestofinance.com/what-is-shareholder-or-stockholder-of-corporation

Какие права есть у акционеров: основания для классификации

Кто такой акционер и что является доходом акционера + права и их защита

  • Вложение в чужой бизнес может приносить неплохой доход, который будет зависеть от размера акционерного пакета, варианта деятельности предприятия и прав самого акционера.
  • Но у данной медали есть и обратная сторона, так как участник вместе с предприятием может нести и убытки.
  • Поэтому все акционеры наделены широкими возможностями для защиты своих прав и обязаны соблюдать правила игры.

Акционером называется участник акционерного предприятия, сделавший в него вложение с целью получать в дальнейшем материальную выгоду. При этом в зависимости от размера пакета на руках статус у акционера может быть разным.

Если выражаться простым языком, акционер – это физическое или юридическое лицо, владеющее определенным пакетом акций, который позволяет ему в той или иной степени влиять на управление компанией.

Приобретаются акции с целью получить долю в бизнесе, чтобы в дальнейшем иметь доход в качестве процентов от прибыли, соразмерных объему пакета.

Группы акционеров в зависимости от интересов и поведения

Размер пакета ценных бумаг может быть связан не только с объемом доходности от работы предприятия, но и с тем, к какой группе акционеров субъект будет иметь отношение.

Держатели акций разделяются на несколько видов:

  • единственные (пакет находится в 100%-ном объеме у одного человека);
  • мажоритарные (основной пакет находится в руках одного лица);
  • миноритарные (акционер владеет менее 1% акций);
  • розничные (акционер получает стабильную прибыль и может участвовать в собраниях).

Акционеры наделены немалым количеством обязанностей, которые прописаны в соответствующем внутреннем документе предприятия.

Так, акционер обязан:

  • оплачивать приобретаемые и размещаемые обществом ценные бумаги согласно порядку, форме и срокам, установленным Уставом;
  • сохранять в тайне конфиденциальную информацию;
  • соблюдать прочие установленные законодательством, Уставом и общим собранием требования.

При ущемлении интересов любой из участников может обратиться за защитой.

Привилегированные и обыкновенные акции

Держатели бумаг привилегированного варианта

Источник: https://ZnayBiz.ru/forma/ooo/about/prava-akcionerov.html

9.2 Обязанности и ответственность акционера

Общегражданским и акционерным
законодательством акционерам вменяются
следующие разноплановые обязанности,
сопряжённые с созданием и функционированием
акционерной компании:

1) обязанности активного типа:

_ вносить вклады в порядке, размерах,
способами и в сроки, которые предусмотрены
учредительными документами (п. 2 ст. 68
ГК РФ);

_ при определённых условиях доводить
до сведения общества (его органов) или
иных лиц (аудитора, независимого
регистратора) соответствующую информацию
(п. 5 ст. 44, ст. 82 Закона об АО);

2) обязанности пассивного типа:

_ не разглашать конфиденциальную
информацию о деятельности общества (п.
2 ст. 67 ГК РФ);

_ исполнять требования устава (п. 2 ст.
11 Закона об АО)

Почти абсолютную «лояльность»
демонстрирует законодательство
применительно к ответственности
акционеров: снятие с них бремени долговых
обязательств общества – основополагающий
признак акционерной формы. Но из правила
о том, что акционеры не отвечают по
обязательствам общества, имеется
несколько исключений.

Во-первых, акционеры, не полностью
оплатившие акции, несут солидарную
ответственность по обязательствам
общества в пределах неоплаченной части
стоимости принадлежащих им акций (п. 1
ст. 96 ГК РФ, п.1 ст. 2 Закона об АО). Таким
образом, ответственность акционеров
носит в данном случае:

а) солидарный характер, причём, как
следует из закона, солидарность
«присутствует» и в отношениях между
неисполнившими обязанность по оплате
акций акционерами, и между этими
акционерами и обществом;

б) ограниченный характер – размер
ответственности конкретного акционера
не может быть больше неоплаченной части
стоимости его акций.

По истечении установленного срока для
оплаты акций, размещённых при учреждении,
исследуемое правило об ответственности
акционеров не может быть применено. Это
вызвано тем, что неоплаченные своевременно
акции переходят в собственность общества
(п.1 ст. 34 Закона об АО), а значит, перестают
принадлежать акционеру (акционер же
отвечает в пределах стоимости принадлежащих
ему акций).

Во-вторых, если несостоятельность
(банкротство) общества вызвана действиями
(бездействием) акционеров, то в случае
недостаточности имущества общества
они могут быть привлечены к субсидиарной
ответственности (п. 3 ст. 56 ГК РФ, п. 3 ст.
3 Закона об АО). В отличие от предыдущего
варианта:

а) ответственность является субсидиарной,
а не солидарной; поэтому до предъявления
требования к акционеру (дополнительному
должнику) кредитору необходимо предъявить
требование к акционерной компании
(основному должнику) (п. 1 ст. 399 ГК РФ);

б) размер ответственности не ограничивается.

Рассмотренные правила касаются не любых
акционеров, а только тех, которые имеют
право давать обязательные для общества
указания либо иным образом имеют
возможность определять его действия
(п. 2, 3 ст. 6 Закона об АО).

Закон об АО при
этом значительно сужает сферу применения
правил об ответственности названных
лиц, устанавливая норму, в соответствии
с которой несостоятельность (банкротство)
считается вызванной их действиями
(бездействием) только в случае, когда
они использовали указанные право и
(или) возможность в целях совершения
обществом действия, заведомо зная, что
вследствие этого наступит несостоятельность
(банкротство) общества (п. 3 ст. 3 Закона
об АО).

В-третьих, возложение ответственности
на акционера может быть сопряжено с его
характеристикой как основного
хозяйственного общества или товарищества
по отношению к акционерной компании,
выступающей в роли дочернего общества.

Общество признаётся дочерним, если
другое (основное) хозяйственное общество
или товарищество в силу преобладающего
участия в его уставном капитале, либо
в соответствии с заключённым между ними
договором, либо иным образом имеет
возможность определять решения,
принимаемые таким обществом.

Помимо субсидиарной ответственности
при несостоятельности (банкротстве),
акционер, являющийся основным обществом
(товариществом), несёт солидарную с
дочерним акционерным обществом
ответственность по сделкам, заключённым
последним во исполнение указаний
акционера (ст. 105 ГК РФ); предел данной
ответственности законом не установлен.

Источник: https://StudFiles.net/preview/6195798/page:36/

Какими правами обладают участники акционерного общества?

  • Классификации прав акционеров
  • Отличия в объеме прав акционеров в зависимости от количества акций
  • Отличия в объеме прав акционеров в зависимости от типа акций

Классификации прав акционеров

Все права участников акционерного общества (слова «участники АО» и «акционеры» в нашей статье используются как равнозначные) как членов корпорации базируются на общих нормах ст. 65.2, 67 Гражданского кодекса Российской Федерации, а также специальных нормах статей ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ.

Читайте также:  Сервисы для оценки текстов: уникальности, Seo, орфографии и качества

Все права акционеров можно сгруппировать по различным критериям. Причем некоторые из них будут общими для членов любой корпорации, а некоторые — специфичными именно для АО (и отличаться в зависимости от вида АО).

При этом все нюансы осуществления указанных прав, в т. ч.

их ограничения, определяются в законе № 208-ФЗ, уставе АО, а также, при наличии, акционерном соглашении (подробнее о котором можно узнать из статьи «Составляем правильно акционерное соглашение — образец»).

Права можно сгруппировать по роду правомочий. Например, права:

  • на участие в управлении АО (ст. 65.2 ГК РФ);
  • получение дивидендов и части имущества при ликвидации (ст. 31 закона № 208-ФЗ);
  • получение информации;
  • операции с акциями (отчуждать, требовать выкупа, преимущественные права и т. п.);
  • специальную судебную защиту (обжаловать решения общего собрания акционеров, отказ включить вопросы в повестку дня, требовать от исполнительного органа возмещения убытков, признания крупной сделки недействительной и др.).

Кроме того, объем и характеристика правомочий будут различаться в зависимости от типа АО (является оно публичным или нет). Например:

  • в непубличном АО у акционера может быть право преимущественной покупки акций, которые отчуждают другие акционеры (ст. 7 закона № 208-ФЗ);
  • публичном АО у акционера-истца есть право просить суд об обязании общества уведомить о возникшем споре других акционеров (см. п. 33 постановления пленума Верховного суда РФ «О применении …» от 23.06.2015 № 25).

Следующие группы классификаций прав (по количеству акций, их типу) рассмотрим ниже.

Отличия в объеме прав акционеров в зависимости от количества акций

По количеству акций объем прав акционеров делится на следующие группы:

  1. Права владельцев крупных пакетов акций.Крупность пакета акций является величиной непостоянной и зависит как от того, какие права рассматриваются с этой точки зрения, так и от самого АО: сколько всего выпущено акций, сколько акционеров, что предусмотрено уставом и т. д.Например, согласно п. 1 ст. 53 закона № 208-ФЗ владельцы 2% и более акций имеют право вносить свои вопросы в повестку дня общего собрания акционеров. Однако, безусловно, обладание значительным количеством акций предоставляет акционеру больше прав по сравнению с миноритарным акционером.
  2. Права миноритариев.Об особенностях защиты их прав рекомендуем подробнее прочитать в статье «Защита прав миноритарных акционеров в АО (нюансы)».
  3. Права всех акционеров.Это самая общая и немногочисленная категория прав, поэтому ввиду отсутствия в них какой-либо специфики подробно на них мы останавливаться не будем.

Отличия в объеме прав акционеров в зависимости от типа акций

По типу акций права акционеров могут быть следующими:

1. Права акционеров с обыкновенными акциями.

Указанные права прямо описаны в ст. 31 закона № 208-ФЗ и являются в определенном смысле достаточно ограниченными. Акционерам — владельцам обыкновенных акций закон предоставляет права:

  • на управление путем участия в общем собрании акционеров;
  • получение финансового результата путем получения дивидендов;
  • компенсацию своих затрат путем получения части имущества АО, если оно будет ликвидироваться.

ВАЖНО! Перечень прав акционеров — владельцев обыкновенных акций указанными правомочиями не исчерпывается. Иные права, а также их объем будут определяться в зависимости от количества акций (см. выше) на основе системного анализа правовых норм.

2. Права акционеров с привилегированными акциями.

Данные права также прямо предусмотрены в ст. 32 закона № 208-ФЗ.

Не останавливаясь подробно на статусе таких акций, отметим, что обладание привилегированными акциями предоставляет дополнительные, более гарантированные права на получение дивидендов и имущества в случае потенциальной ликвидации АО. Однако право участвовать в общем собрании акционеров отсутствует.

3. Права РФ как акционера.

Специфика таких прав заключается не только в правовом регулировании (ФЗ «О приватизации…» от 21.12.2001 № 178-ФЗ), но и в особой группе прав — так называемой золотой акции.

Эти права могут быть использованы только после отчуждения из государственной собственности 75% акций того или иного АО.

При этом вопрос использования «золотой акции» решается на уровне Правительства РФ или соответствующих органов субъектов РФ.

ВАЖНО! «Золотая акция» предоставляет право вето по многим вопросам управления и деятельности АО: внесению изменений в устав, изменению размера уставного капитала, реорганизации и др. 

Все указанные группы прав участников акционерного общества в определенном смысле выделены формально, т. к. каждый акционер в том или ином виде учитывается в типологиях, а критерии определенным образом сочетаются. Однако в зависимости от типа прав, количества акций и прочих описанных в нашей статье критериев способы защиты прав акционера будут отличаться.

Источник: https://rusjurist.ru/akcionernye_obwestva_ao/akcionery/kakimi_pravami_obladayut_uchastniki_akcionernogo_obwestva/

Защита прав акционеров

Устная консультация 1000р. — 30 мин. Оставить заявку

На данный момент происходит окончательное становление такой отрасли гражданского права, как инвестиционное. Граждане становятся участниками акционерных обществ с целью получения прибыли в дальнейшем, это делает актуальной проблему защиты прав акционеров в случае их нарушения.

Наша фирма обладает целым штатом опытных юристов, которые не раз участвовали в разрешении спорных вопросов, связанных с защитой прав акционеров. Мы неоднократно выигрывали процессы, связанные с восстановлением нарушенных прав акционеров (как физических, так и юридических лиц).

Законодательная база, регулирующая правовые способы защиты прав акционеров:

  • ФЗ «Об акционерных обществах»;
  • ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Положения данных законодательных актов регламентируют способы защиты прав акционеров.

Несмотря на наличие разработанной законодательной базы, в ряде случаев нормы вышеназванных законов могут вступать в противоречие между собой. Это осложняет процесс восстановления нарушенных прав акционеров.

Обратившись в нашу фирму, вы обеспечите себе гарантию того, что ваши интересы будут защищаться на должном уровне.

Защита права акционеров на ознакомление с финансовой отчетностью

Так, ч. 1 ст. 89 ФЗ «Об акционерных обществах» предполагает, что акционер в случае отказа ему в требовании ознакомиться с финансовой отчетностью АО может обратиться в суд. В то же время ст.

7, 11 ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» отсылает акционера не в суд, а с жалобой в ФСФР РФ.

Опытный юрист знает, что реального механизма наложения административного взыскания данный закон не предусматривает и поэтому дело только затягивается. Чего может и не знать обычный законопослушный гражданин.

Оградить себя от напрасной траты времени и волокиты вы сможете, доверив решение ваших проблем нашим юристам, которые в кратчайшие сроки сделают все возможное для защиты ваших интересов.

Защита прав миноритарных акционеров

Особенностью практики регулирования защиты прав акционеров в Российской Федерации является проблема сохранения интересов прав миноритарных (то есть мелких) акционеров. Согласно законодательству, они наравне с крупными имеют право на реальное участие в принятии решений, принимаемых органами управления.

Защита прав миноритарных акционеров необходима постольку, поскольку для Российских АО характерна большая доля, в которых определяющее значение имеет воля крупных акционеров, которые владеют большинством акций. Соответственно, мнение владельцев небольшого количества акций учитывается, если оно не противоречит мнению большинства, в противном случае может вообще игнорироваться.

Таким образом, часто предметом конфликта является спор между контролирующими и миноритарными акционерами, что часто требует защиты прав последних. Как правило, это ситуации, когда решения принимаются общим собранием акционеров. Они могут касаться:

  • Реорганизации общества.
  • Совершения крупной сделки.
  • Утверждения новой редакции устава либо внесения изменений в него.

Источник: https://www.advokat-moskva.ru/services/korporativnye-spory/zashchita-prav-aktsionerov/

Доход акционеров — Энциклопедия по экономике

ЧДд — чистый доход акционеров  [c.144]

Показатель ЭДС точно отражает рост стоимости акционерного капитала с увеличением экономической прибыли растет и доход акционеров (сумма дивидендов и стоимость акций).

В периоде 1983 по 1993 годы показатель экономической прибыли Кока-Колы в среднем ежегодно возрастал на 27%, стоимость акций — на 26%.

Размер экономической прибыли и стоимость акций компании за анализируемый период увеличился в 10 раз.
 [c.43]

Акционеры в обмен на предоставление своих средств организации получают дивиденды. Доход акционеров будет равен затратам организации по обеспечению данного источника средств. Поэтому с позиции хозяйствующего субъекта цена такого источника приблизительно равна уровню дивидендов, выплачиваемых акционерам. Поскольку по привилегированным акциям выплачивается фиксированный процент, цена источника средств привилегированные акции с неограниченным периодом обращения (Цпа) рассчитывается по формуле
 [c.203]

И уже за счет средств по счету 84 производятся расходы организаций на уплату дивидендов и прочих доходов акционеров (участников).
 [c.40]

Расчеты по налогам с доходов в виде дивидендов, полученных по акциям, принадлежащим предприятию-акционеру и удостоверяющим право владельца этих ценных бумаг на участие в распределении прибыли предприятия-эмитента, представляют в налоговые органы по месту своего нахождения предприятия, выплачивающие эти доходы, в пятидневный срок со дня начисления доходов акционерам, учредителям, но не позднее 10 дней после распределения этих доходов (объявления советом директоров промежуточного или общим годовым собранием акционеров окончательного размера дивидендов). Уплата налога в бюджет производится в пятидневный срок со дня, установленного для представления расчета.
 [c.243]

Доходы от акций. В науке и практике дискутировался вопрос следует ли облагать налогом денежный капитал акции Акция -не передача капитала в ссуду, а свидетельство о доли участия в капитале данного предприятия. Акционерное общество, как целое, платит промысловый и подоходный налоги.

Предположим, что акционерное общество получило 1 млн руб. прибыли, с которой оно уплатило промыслового и подоходного налогов 300 тыс. руб. Оставшаяся прибыль делится между акционерами, допустим, по 10 руб. на каждую сторублевую акцию. Возникает вопрос можно ли брать еще налог по 5% с этих 10 руб.

или нет По существу, весь дивиденд в 700 тыс. руб. уже подвергался обложению, и теперь процентный налог явился бы повторным обложением одного и того же дохода. В силу этого соображения некоторые теоретики считали неправильным обложение акций налогом на денежный капитал.

Но с другой стороны, акционерные общества принадлежат к наиболее прибыльным предприятиям, усиленное обложение которых только до некоторой степени выравнивает недостаточное обложение этой прибыли. К тому же одно дело -акционерное общество как юридическое лицо и другое дело — акционер, получающий дивиденд.

Эти аргументы предполагали облагать доход акционеров независимо от обложения самого акционерного общества.
 [c.207]

На структуру капитала определяющее влияния оказывает уровень налогообложения чем выше налог на доходы акционеров, тем выгоднее заемное финансирование, и наоборот.
 [c.176]

Как правило, капитальный бюджет российских предприятий крайне скуден, поэтому перед руководством стоит задача выбрать такую комбинацию проектов, которая в рамках имеющихся денежных средств даст наибольшее увеличение доходов акционеров. Эта задача сводится к подбору комбинации проектов, которая максимизирует ЧТС. Далее подбирают комбинацию с учетом делимости (возможности частичной реализации) или неделимости (возможности полного осуществления проектов).
 [c.238]

Расчеты по упомянутым выше налогам с доходов в виде дивидендов, представляют в налоговые органы по месту своего нахождения предприятия, выплачивающие эти доходы, в пятидневный срок со дня начисления доходов акционерам, учредителям, но не позднее 10 дней после распределения этих доходов. Уплата налога в бюджет производится в пятидневный срок со дня, установленного для представления расчета.
 [c.393]

Вообще говоря, финансовый риск включает как возможный риск неплатежеспособности, так и возможность изменения доходов акционеров по обыкновенным акциям.

По мере того, как увеличивается задолженность фирмы, возрастают доля арендного финансирования, доля привилегированных акций в структуре капитала фирмы и постоянные выплаты, а вместе с ними вероятность банкротства. Для наглядности рассмотрим 2 фирмы, идентичные во всех отношениях за исключением уровня левереджа.

Читайте также:  Бизнес на таобао, доставка товаров из китая для продажи

У обеих ожидаемая прибыль до выплаты процентов и налогов 80 000 дол. в год, только у фирмы А нет задолженности, а фирма В выпустила бессрочных облигаций на 200 000 дол. под 15%. Таким образом, общие ежегодные выплаты фирмы В равны 30 000 дол., тогда как у фирмы А таковых нет.

Если денежный доход обеих фирм окажется на 75% меньше, чем ожидалось, т. е. 20 000 дол., то фирма В будет не в состоянии покрыть свои расходы из поступлений. Из этого примера мы видим, что вероятность неплатежеспособности фирмы увеличивается вместе с размером финансовых отчислений.
 [c.450]

Второй аспект финансового риска — относительный разброс дохода держателей обыкновенных акций. Допустим, оценки ожидаемого дохода от основной деятельности на ближайшие 5 лет для фирм А и В есть субъективные случайные величины, ожидаемое значение распределения вероятностей будет 80 000 дол.

для каждой, а стандартные отклонения равно 40 000 дол. Как и в предыдущем примере, предположим, что фирма А не имеет задолженности, а фирма В выпустила на 200 000 дол. 15-процентных облигаций.

Если для простоты пренебречь федеральными налогами, то ожидаемый доход акционеров фирмы А составит 80 000 дол., а фирмы В — 50 000 дол. Поскольку величина стандартного отклонения одинакова для обеих фирм, относительная дисперсия ожидаемых доходов фирмы В больше, чем фирмы А.

Коэффициент вариации для фирмы А есть стандартное отклонение, деленное на ожидаемую величину дохода  [c.450]

Дисперсию доходов акционеров следует отличать от дисперсии дохода от основной деятельности, известной как коммерческий риск. В нашем примере степень риска для обеих фирм одинакова, поскольку коэффициенты вариации ожидаемого в будущем дохода от основной деятельности были равны  [c.451]

Чтобы найти точки безубыточности (или «безразличия») прибыли до выплаты налогов и процентов по различным вариантам финансирования, мы начнем с расчета прибыли на акцию для какого-нибудь гипотетического уровня прибыли до выплаты налогов и процентов.

Допустим, мы хотим знать, какова была бы прибыль на акцию при 3 различных вариантах, если прибыль до выплаты налогов и процентов была равна 2,4 млн. дол. Расчеты приведены в табл. 16.1.

Следует отметить, что проценты по долгам вычитаются из налогооблагаемой прибыли, тогда как дивиденды по привилегированным акциям облагаются налогами.

В результате доходы акционеров выше при размещении долговых обязательств, чем при эмиссии привилегированных акций, хотя процентная ставка по долговым обязательствам превышает уровень дивидендов по привилегированным акциям.
 [c.452]

Прибыль до выплаты налогов и процентов Проценты — доход держателей обязательств компании Прибыль до уплаты налогов Налоги Доход акционеров Доход держателей обязательств плюс доход акционеров 2000 0 2000 600
 [c.488]

Еще одним фактором, помимо неопределенности налогового прикрытия, который может уменьшить или даже ликвидировать налоговую льготу, связанную с внешним финансированием, являются индивидуальные налоги на доход.

Если и доход по долговым обязательствам, и доходы акционеров облагаются и корпоративными, и индивидуальными налогами, текущая стоимость корпоративного налогового прикрытия, рассчитанная в уравнении (17.5), может измениться.

Уравнение принимает следующий вид  [c.491]

Выкуп акций, по-видимому, особенно удобен в ситуации, когда фирма имеет значительный объем средств, который необходимо разместить. Если выплатить из этих средств дополнительные дивиденды, то это приведет к немедленному обложению доходов акционеров.

Влияние налога можно смягчить, если выплачивать эти дивиденды на протяжении некоторого периода, однако это может привести к тому, что инвесторы адаптируются к данной ситуации и будут рассчитывать на выплату дополнительных дивидендов даже тогда, когда средства будут исчерпаны.

Фирма должна быть осторожна также и в плане проведения длительной программы по выкупу акций. Налоговая служба будет рассматривать такую программу как источник дивидендного дохода и не даст возможности акционерам использовать при погашении своих акций преимущества, предоставляемые налогом на доход с капитала.

Следовательно, очень важно, чтобы выкуп акций был «одноразовой» сделкой и не использовался в качестве заменителя дивидендов.
 [c.531]

Налоговая прозрачность (компания не может скрывать доходы акционеров и служить им налоговым убежищем).
 [c.117]

Дивиденд — часть прибыли акционерного общества, из которой выплачиваются доходы акционерам.
 [c.373]

Для обоснования привлекательности предлагаемых к подписке ценных бумаг целесообразно осуществить вероятностную оценку будущих доходов акционеров.

Последние, как известно, складываются из регулярных выплат дивидендов по акциям (процентным выплатам и облигациям) и разницы при возрастании рыночного курса на момент продажи в сравнении с их рыночной котировкой при приобретении.

Дивидендная политика определяется непосредственно самим обществом, поэтому данная информация является детерминированной, т.е. предопределенной при составлении бизнес-плана. Иначе обстоит дело с определением вероятностной стоимости ценных бумаг, так как эта величина зависит от ряда факторов.

Однако такой оценочный расчет данных параметров должен выполняться уже на стадии организации общества, ибо он демонстрирует будущим акционерам серьезность намерений учредителей, хорошую аналитическую проработку ими перспектив развития общества.
 [c.99]

Дивиденды с акции выплачиваются в том случае, если необходимо удовлетворить акционеров и одновременно обеспечить возможность для инвестиций. Если доля акций в выплате дивидендов невелика, они существенно не влияют на доходы акционеров. Но при значительном увеличении количества акций их цена и доходность снижаются пропорционально увеличению.
 [c.103]

Стратегическое планирование. Совет директоров анализирует конкурентные преимущества и потенциальные возможности компании, а также ее слабые стороны и угрозы, возникающие в ходе ее деятельности.

При этом используется ситуационный анализ для исследования как внутренних, так и внешних условий, в которых может оказаться корпорация.

Члены совета директоров и высшие менеджеры на основе анализа этих факторов осуществляют стратегическое планирование, привлекают и распределяют необходимые для этого ресурсы, прогнозируют прибыль компании, доходы акционеров, обеспечивая при этом финансовую безопасность инвесторов, поставщиков и сотрудников компании.

При стратегическом планировании необходимо учитывать, что глобальная конкуренция привела к сокращению сроков производственных циклов. Члены совета директоров и менеджеры должны ускорять подготовку условий к производству новой продукции и созданию нового комплекса услуг.

Для этого используются многие факторы, среди которых укрепление связей с потребителями, постоянное совершенствование производства, ускорение инноваций и др. Важной задачей является замена устаревшей продукции и услуг их новыми, более рентабельными видами, чтобы обеспечить экономическую стабильность не только корпорации в целом и доходов ее акционеров, но и прибыли инвесторов.
 [c.264]

Поведение компании, ориентированное на максимизацию доходов акционеров, — достаточное условие для повышения благосостояния общества, т. е. устанавливается соответствие между индивидуальными целями поставщиков капитала и социальными целями экономического развития общества.
 [c.386]

В США доходы акционеров облагаются налогами дважды на уровне компа нии — налог на доходы корпораций и на уровне отдельного акционера — по доходный налог на прирост капитала. Такую систему иногда называют классической, или двухъярусной, налоговой системой.

Если прирост капитала облагается по более низкой ставке или если налог можно отсрочить, инвесторы могут требовать более высокий доход от компаний, которые выплачивают большие дивиденды, и компании скорее будут стремиться оставлять прибыли, чем их распределять.
 [c.

421]

Такая высокая доля заемных средств должна основываться на высокой надежности коммунального хозяйства как плательщика.

В определенном смысле коммунальное хозяйство получает внебалансовый кредит, поскольку контракт на покупки энергии является фиксированным обязательством, имеет черты долгового финансирования и является долгосрочным.

При прочих равных условиях, включая объем внебалансового долга, эти фиксированные обязательства должны оказывать такое же влияние, как финансовая зависимость (леверидж), и увеличивать колебания прибыли коммунального хозяйства и доходов акционеров.
 [c.671]

Экономисты пришли к выводу, что для упрощения анализа поведения банков достаточно придерживаться предположения, что управляющие банками стараются максимизировать доходы своих акционеров.

В действительности операции управляющих банками по оказанию финансовых услуг связаны как с риском, так и с возможностью получения доходов акционерами.

В данной ситуации полезно прибегнуть к уравнению, которое мы использовали в главе 7 для описания процесса максимизации стоимости активов.

Применяя метод дисконтирования стоимости облигаций, можно предположить, что банк создает прибыль (разницу между процентами, полученными от должников, и процентами, выплаченными вкладчикам) в течение определенного времени, а затем дисконтирует (уменьшает) будущую прибыль, используя соответствующую ставку дисконта.
 [c.213]

Ранние теории банковского менеджмента концентрировались на философии банковского кредитования, или управления активами. Современные подходы к банковскому менеджменту делают акцент как на управлении активами, так и на управлении пассивами. Подход современных менеджеров к максимизации доходов акционеров как раз и предполагает управление активами и пассивами.
 [c.213]

Доход акционера складывается из дивидендов и увеличения рыночной цены акции.
 [c.259]

Чистый доход акционеров
 [c.266]

Чистый доход (после уплаты налогов и процентов по займам) не зависит от того, какие акции выпущены фирмой — обычные или привилегированные. Чистый доход акционеров — это чистый доход за вычетом дивидендов, выплачиваемых держателям привилегированных акций. Обычный отраслевой показатель доходности капитала составляет 10- 12%.
 [c.266]

Доходы акционеров (в т. ч. выплаты по дивидендам).
 [c.194]

На основе этих внешних факторов и своих предварительных решений относительно будущих инвестиционных затрат, уровня производства, затрат на маркетинговые и научные исследования и выплаты дивидендов менеджеры составляют прогноз доходов и расходов фирмы и потоков денежных средств, а также оценивают ориентировочную потребность компании в получении средств из внешних источников финансирования. Они проверяют, соответствуют ли будущие финансовые показатели деятельности фирмы исходному стратегическому плану, направленному на получение доходов акционерами, и имеется ли у фирмы возможность получения финансовых средств для реализации этого плана. Если в процессе этой оценки выявляется какое-либо несоответствие, менеджеры пересматривают
 [c.62]

Метод прироста доходов акционеров
 [c.301]

Увеличение PV акционерного капитала рассчитывается на базе ожидаемых доходов акционерами с использованием стоимости акционерного капитала  [c.305]

Метод чистой текущей стоимости INPV) ориентирован на достижение главной цели финансового менеджмента — увеличение дохода акционеров (собственников). Чистая текущая стоимость проекта равна разности настоящей стоимости денежных доходов и первоначальных инвестиций. Иными словами, это чистая прибыль от проекта, приведенная к настоящей стоимости. Проект принимается к
 [c.237]

В некоторых других странах доходы акционеров не облагаются налогами дважды. Например, в Австралии дивиденды держателей акций облагаются налогом, но акционеры могут вычесть из этой суммы свою долю в корпоративном налоге, который уже заплатила компания. Это называется системой условного налогообложения.

Чтобы посмотреть, как работает система условного налогообложения, предположим,что австралийская компания получает прибыль до налогообложения, равную 100 австр. дол. на акцию. После удержания налога по ставке 39% прибыль равна 100 — 39 = 61 австр. дол. на акцию. Далее, компания объявляет дивиденды в размере 61 австр. дол. на акцию и высылает акционерам чек на эту сумму.

Для этих дивидендов предусмотрена налоговая скидка, поскольку компания уже заплатила от имени акционеров 39 австр. дол. налога. Таким образом, акционеры облагаются налогом, как если бы они получили дивиденды на сумму 61 + 39 = 100 австр. дол. и уплатили налог, равный 39 австр. дол. Если налоговая ставка для акционеров равна 48%, то они должны внести дополнительно 9 австр. дол.

налога если налоговая ставка равна 31 %, то им возмещаются 9 австр. дол.»
 [c.422]

D/P — (Dividend-to-Pri e Ratio) — Отношение дивидендов к курсу акций, характеризует реальный доход акционера. D/P обычно меньше рыночного процента, поскольку часть дохода акционера принимает рост курса акций.
 [c.160]

Источник: https://economy-ru.info/info/24145/

Ссылка на основную публикацию