Управление инвестициями: финансовыми и портфельными

Подходы к формированию ? 3 портфеля фин. инвестиций Традиционный подход: использует инструментарий технического и ü фундаментального анализа; + предполагает широкую отраслевую диверсификацию; позволяет решать стратегические задачи + формирования портфеля; – не обеспечивается эффективная взаимосвязь между отдельными фин. инструментами в процессе их подбора; – риск не дифференцируется на систематический и несистематический. Современная портфельная теория: ü основана на статистических методах; « определение среднеквадратичного отклонения доходности + позволяет по критериям портфель оптимизировать отдельных фин. ожидаемой доходности и определение. Примеры методов: инструментов; « корреляции, измеряющихи ковариации риска; характер взаимосвязи между + позволяет учитывать корреляцию между фин. инструментами; показателями доходности и « расчет коэффициента «β» , риска фин. инструментов. измеряющего систематический риск фин. 11 инструментов.

? 3 Этапы формирования портфеля фин. инвестиций предприятия (на основе современной портфельной теории) 1. Выбор портфельной стратегии и типа формируемого портфеля. ü полная идентификация инвестиционного портфеля по основным признакам типизации 2. Оценка инвестиционных качеств фин.

инструментов инвестирования по показателям уровня доходности, риска и взаимной ковариации. ü определение перечня соответствующих портфелю фин. инструментов 3. Отбор фин. инструментов в формируемый инвестиционный портфель с учетом их влияния на параметры доходности и риска.

ü определение видовой структуры портфеля и его 4. Оптимизация портфеля. стартового состава üдостижение минимального уровня риска при заданной ожидаемой доходности 5. Оценка основных параметров сформированного инвестиционного портфеля.

ü минимизация отклонения стартовых характеристик портфеля от целевых 12 параметров его формирования

Инвестиционные риски Анализируя любой инвестиционный …достаточна ли инструмент, финансовый менеджер должен оценить… уровен ожидаемая ь риска доходность для компенсации? Риск – это степень вариация (разброс) неопределенности ожидаемых значений результата доходности вокруг ее математического ожидания И н Внутренни Предпринимательск ий риск Финансов ый риск в е риски (операционный (фин. е Риск леверидж) с отдельных т ценных и р ц и бумаг и с Процентны Инфляционны о к н Внешние й й н риски и другие. ы Валютн Страновой й ый Риск инвестицион- Систематический Неситсематический ного (недиверсифицируем (диверсифицируем портфеля ый) 13

? 3 Диверсификация портфеля — это формирование инвестиционного портфеля из широкого круга ценных бумаг с целью избежания серьезных потерь, в случае падения цен одной или нескольких ценных бумаг.

Процентное снижение несистематического риска в зависимости от количества акций в портфеле Акции 1 Акции 60 Фондовый компан 15 30 компани рынок в Снижен ии компани й целом й ие 0% 82% 86% 88% 100% риска Оптимальное сокращение риска …видов ценных достижимо, если в портфеле… 10 -15 бумаг Отрицательные результаты невозможность излишней диверсификации качественного портфельного управления; покупка недостаточно надежных, доходных, ликвидных ценных бумаг; рост издержек, связанных с поиском ценных бумаг; высокие издержки при покупке небольших партий ценных 14 бумаг и т. д.

Аутсорсинг ( «out» — внешний, «source» — источник) — это способ оптимизации деятельности предприятий за счет сосредоточения усилий на основном предмете деятельности и передачи непрофильных функций внешним специализированным компаниям.

Источник: https://present5.com/upravlenie-finansovymi-investiciyami-1-formy-finansovyx/

Управление инвестициями

Инвестиционная деятельность представляет собой сложный технический, экономический и организационный процесс, протекающие в условиях недостаточной информации.

Управление реальными инвестициями

На макроуровне управление инвестиционной деятельностью включает в себя не только распределение бюджетных средств по основным направлениям и объектам в соответствии с программами развития экономики страны и анализом доходности этих инвестиций и оценке влияния инвестиций на социально-экономическое положение страны или региона. На макроуровне стоят задачи привлечения инвестиций, как от собственных частных инвесторов, так и от зарубежных. Формирование инвестиционного климата для инвестиций является одной из важнейших задач управления инвестициями на макроэкономическом уровне. Такая деятельность проводится государственными органами на законодательном уровне, устанавливаются различного рода налоговые льготы для инвестиций в некоторые проблемные отрасли экономики, на законодательном уровне снимаются проблемы двойного налогообложения, устанавливаются правила вывоза прибыли от инвестиций за пределы страны и т.п. процедуры.

На уровне предприятия или отдельного инвестора управление инвестициями следует разделить на управление инвестициями с позиции инвестора и отдельно с позиции потребителя инвестиций.

Для инвестора процесс управления инвестициями заключается в выборе объекта инвестирования, оценке состояния этого объекта, определение возможности реализации инвестиционного проекта, расчет ожидаемой доходности инвестиционного проекта и оценка рисков его «провала».

Для получателя инвестиций управление инвестиционной деятельностью заключается в привлечении инвестиций под наиболее выгодные условия, в оценке возможностей инвестора, в его надежности, наличии у него достаточных собственных средств, технической и экономической оценке инвестиционного проекта и оценке долговременности вносимых инвестиционным проектом изменений в производственную деятельность предприятия.

На макроуровне управление инвестиционными решениями осуществляют специальные управленческие структуры, располагаемые в государственном аппарате правительства. Основным министерством, где более концентрированно сосредоточено управление этими процессами является Министерство экономического развития.

Отраслевые министерства имеют собственные структуры управления инвестиционной деятельностью.

Правительство Российской Федерации принимает основополагающие решения по инвестиционной деятельности в стране, осуществляет выбор основных направлений инвестиций по отраслям и регионам, устанавливает базовые правила бюджетного инвестирования проектов, вводит преференции или ограничения для отдельных инвесторов и инвестиционных проектов.

На уровне предприятия управленческие структуры инвестициями создаются на крупных предприятиях, где постоянно идет процесс инвестирования.

Управление финансовыми инвестициями

Управление финансовыми инвестициями в большинстве своем сводится к управлению инвестиционным портфелем.

По сути, управление инвестиционным портфелем начинается с его формирования. После этого этапа начинается мониторинг портфеля – непрерывное поддержание доходности и степени риска портфеля на заданном уровне.

Сами по себе инвестиционные портфели можно условно разделить на активные и пассивные портфели.

Для активных портфелей требуется непрерывный мониторинг, а для пассивных портфелей периодический мониторинг, например, раз в неделю или даже месяц.

Поэтому активные инвестиционные портфели, как правило, управляются наемными управленческими структурами – брокерскими компаниями, а с пассивным инвестиционным портфелем в состоянии управиться сам инвестор.

На российском фондовом рынке пассивная модель управления инвестиционным портфелем почти не практикуется. Российский фондовый рынок ближе к спекулятивному рынку, его ценные бумаги обладают высокой волатильностью и нестабильностью. Поэтому здесь преобладают активные инвестиционные портфели.

Управление пассивным портфелем требует меньше усилий, достаточно сформировать хорошо диверсифицированный портфель и он будет долго обеспечивать заданный уровень доходности при минимуме рисков.

Сигналом к изменению структуры портфеля или его корректировке может служить снижение его доходности в течение нескольких недель. После такого снижения доходности проводится анализ состава портфеля, удаляются активы снижающие доходность портфеля и замещаются другими более доходными бумагами.

Читайте так же про управление инвестиционным проектом. 

• Читайте далее
• Сущность мультипликатора инвестиций и их пример.
• Вложенный капитал в финансовые инструменты и в реальный сектор экономики.
• Коэффициент эффективности вложений и индекс доходности.
• Что должен увидеть инвестор в данном показателе.

Источник: https://kudainvestiruem.ru/pokazateli-effektivnosti/Upravlenie-investiciyami.html

Управление финансовыми инвестициями и его особенности

Компания может использовать следующие формы финансового инвестирования:

— Инвестирование капитала в уставные фонды СП. Данный вид финансовых вложений тесно связан с операционной деятельностью компании.

Благодаря ей упрочняются стратегические связи с партнерами, осуществляющими поставки материалов и сырья; расширяются возможности продажи продукции; развивается производственная инфраструктура.

Управление финансовыми инвестициями в этом случае более оперативное и менее капиталоемкое в сравнении с реальным инвестированием.

— Инвестирование в доходные типы фондовых инструментов. Данная форма считается самой перспективной и массовой. В этом случае приобретаются ценные бумаги, которые свободно обращаются на фондовом рынке. Такая форма предполагает широкий выбор инвестиционных решений по срокам и инструментам вложения.

— Инвестирование в доходные типы денежных инструментов. Такая форма ставит цель эффективно использовать временно свободные средства компании. Чаще всего в этом случае используется депозитный банковский счет. Подобная форма обычно применяется для краткосрочных вложений капитала, в основном она направлена на создание инвестиционной прибыли.

• Основные этапы управления финансовыми инвестициями компании
• Как правило, управление финансовыми инвестициями организации производится в следующей последовательности:
• — Анализируется состояние финансового инвестирования в прошлом временном отрезке
• — Определяется размер инвестирования в будущем периоде
• — Определение формы вложения капитала
• — Оценивание инвестиционных характеристик различных финансовых инструментов
• — Создание инвестиционного портфеля
• -Эффективное управление инвестиционным портфелем
• Создание инвестиционного портфеля

Сегодня финансовое инвестирование имеет прямое отношение к созданию инвестиционного портфеля. Это связано с тем, что обычно инвесторы стремятся использовать больше, чем один финансовый инструмент. Финансовый портфель создается благодаря целенаправленному выбору подобных инструментов.

Под инвестиционным портфелем понимают создаваемый по определенному правилу комплекс финансовых инструментов, которые служат для инвестирования, преследуя при этом четко продуманную инвестиционную политику. На многих предприятиях, которые осуществляют инвестиционную деятельность, главным объектом выступают ценные бумаги. Поэтому для них понятия фондового и инвестиционного портфеля являются тождественными.

Создание инвестиционного портфеля ставит целью реализовать главные направления политики размещения капитала компании с помощью определения самых безопасных и доходных финансовых инструментов. Принимая во внимание основную цель, важно построить систему второстепенных целей создания портфеля инвестиций. Это может быть обеспечение:

1. — быстрой динамики увеличения инвестиционного капитала в долгосрочной перспективе;
2. — высокого уровня инвестиционных поступлений в настоящем периоде;
3. — требуемой ликвидности фондового портфеля;
4. — минимизации рисков при инвестиционной деятельности;
5. — формирования «налогового щита» при занятии инвестиционной деятельностью.

Выше перечисляются конкретные цели создания инвестиционного портфеля, которые считаются альтернативными. Так, например, чтобы в долгосрочном периоде добиться быстрого прироста инвестиционного капитала, необходимо в текущем периоде отказаться от значительного инвестиционного дохода и наоборот.

Грамотное управление финансовыми инвестициями предполагает правильное построение политики финансового инвестирования организации. При этом должное внимание всегда необходимо уделять риск менеджменту. В противном случае погоня за быстрым обогащением может привести к большим рискам, что нередко оборачивается существенными потерями и разочарованиями.

Источник: https://investtalk.ru/invest/upravlenie-finansovymi-investitsiyami-i-ego-osobennosti

Оперативное управление портфелем финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты (активы), сре­ди которых значимую долю занимают вложения средств в цен­ные бумаги.

Финансовые инструменты — это различные формы крат­косрочного и долгосрочного инвестирования, торговля кото­рыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относят­ся денежные средства и ценные бумаги.

• Финансовое инвестирование может осуществляться в сле­дующих основных формах:
• • вложение денежных средств в ценные бумаги;
• • вложение денежных средств в доходные виды денежных инструментов;
• • вложение денежных средств в уставные капиталы (фонды) других предприятий и организаций.

Наиболее распространенной формой финансового инве­стирования является вложение капитала в ценные бумаги.

Эта форма предполагает вложение денежных средств в различ­ные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондо­вом рынке, и характеризуется следующими особенностями: а) большим выбором альтернативных ценных бумаг; б) высо­ким уровнем государственного регулирования; в) развитой ин­фраструктурой фондового рынка; г) возможностью оперативного получения информации о состоянии и конъюнктуре фон­дового рынка.

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдени­ем установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

Ценная бумага представляет собой документ, за­крепляющий определенные права (стандартизированные для каждо­го вида ценных бумаг), требовать осуществление которых возможно только при предъявлении ценной бумаги. Следует различать два вида прав, связанных с ценными бумагами.

Ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут воз­никать права собственности или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое право на бумагу (эмитенту — должнику).

С другой стороны, из владения ценной бумагой могут вытекать различные права (например, право на часть до­хода организации), это так называемое право из бумаги.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте.

Ценная бумага выступает как экономическая и юридическая категория.

Как эконо­мическая категория ценная бумага обладает определенными качествами: ликвидностью, обращаемостью, серийностью, рыночным характером, стандартностью, доходностью, участием в гражданском обороте.

1. Фундаментальные свойства ценной бумаги — отражает:
2. § имущественные отношения между инвестором и эмитентом;
3. § право на получение дохода от эмитента;
4. § право на часть имущества в денежной форме при ликвидации предприятия;
5. § право на участие в управлении предприятием (акция);
6. § свойство обращаемости и ликвидности;
7. § котировки ценных бумаг отражают состояние эмитентов.

Обращаемость — способность ценной бумаги покупаться и про­даваться на рынке, выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Ликвидность — способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя, при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержках на реализацию.

Риск — возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.

Принять наиболее правильное решение при таком широком спектре ценных бумаг как инвесторам, так индивидуальным покупателе помогают посредники, в соответствии с целями инвесторов осуществляющие тщательное изучение рынка. Основными целями инвесторов являются: безопасность, доходность, рост и ликвидность вложений.

Свойства ценных бумаг

Тип ценной бумаги	Инвестиционные цели
безопасность	доходность	рост
Облигации: Краткосрочные Долгосрочные	Лучше нет Идут следом	Самая устойчивая Устойчивая	Самый медленный По – разному
Акции: Преференциальные Обычные	Хорошие Хуже нет	Устойчивая Колеблется	По – разному Самый быстрый

Существует множество различных признаков, по которым классифицируются ценные бумаги. Классификация не только конкретизирует структуру ценных бумаг, но и выявляет проблемные связи между их различными типами, обеспечивает проведение более точной идентификации каждой ценной бумаги, определяет ее место среди других, а также устанавливает возможности и ограничения.

• Так, по содержанию финансовых отношений ценные бума­ги подразделяются на:
• 1) долевые ценные бумаги (свидетельство об участии в капитале). Это, прежде всего, акции, выпускаемые акционер­ными обществами и корпорациями;
• 2) долговые ценные бумаги (свидетельство о предостав­лении займов). Это различные виды облигаций, выпускаемые как предприятиями, так и правительствами (государственные ценные бумаги);

3) денежные и товарные документы, выражающие имуще­ственные права. К ним относятся векселя, чеки, варранты, депозитные сертификаты, коносаменты и др.

По форме существования ценные бумаги могут быть в документарной форме, т.е. иметь бумажную форму, и в без­документарной форме, т.е. существовать в виде бухгалтерских записей.

По видам эмитентов выделяют государственные ценные бумаги; ценные бумаги субъектов РФ; ценные бумаги хозяй­ствующих субъектов (корпоративные ценные бумаги).

По способу формирования различают основные (акция, облигация, вексель) и производные ценные бумаги (опцио­ны, фьючерсы, варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки).

Основные — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какие-либо актив, товар, имущество, ресурсы.

В свою очередь, основные ценные бумаги делят на две подгруппы: первичные (основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги — акции, облигации, векселя) и вторичные (ценные бумаги, выпускаемые на осно­ве первичных ценных бумаг, — варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки).

1. Производные ценные бумаги — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), воз­никающая в связи с изменением цены лежащего в основе дан­ной ценной бумаги биржевого актива.
2. По степени связи с конкретным владельцем выделяют цен­ные бумаги именные и на предъявителя.
3. По периоду обращения ценные бумаги бывают краткосроч­ными, долгосрочными и др.

Для элими­нирования риска важно вкладывает капитал не в какую-то одну ценную бумагу, а в совокупность финансовых инструментов представляющую собой фондовый портфель. В таком портфеле более рисковые активы урав­новешиваются менее рисковыми.

Ценные бумаги разного вида, срока действия и ликвидно­сти, которые приобрела и которыми управляет организация, формируют инвестиционный портфель ценных бумаг.

В мировой практике фондового рынка под инвестицион­ным портфелем понимается целенаправленно сформирован­ная совокупность финансовых инструментов, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как цело­стный объект управления.

Формирование портфеля инвестиций, согласно теории инвестиционного портфеля У. Шарпа и Г. Марковица, основывается на следующих принципах:

• § успех инвестиций зависит от правильного распределения средств по типам активов;
• § риск инвестиций в определенный тип ценных бумаг определяется вероятностью отклонения прибыли от ожидаемого дохода;
• § общая доходность и риск инвестиционного портфеля могут меняться путем варьирования его структурой;
• § все оценки, используемые при составлении инвестиционного портфеля, носят вероятностный характер.

Инвестиционная характеристика портфеля, основанная на соотношении дохода и риска, определяет его тип. При этом важным признаком при классификации типа портфеля явля­ется то, каким способом и с помощью какого источника дан­ный доход получен: за счет роста курсовой стоимости или текущих выплат — дивидендов, процентов.

1. Так, в зависимости от формирования инвестиционного дохода выделяют следующие типы портфелей:
2. § портфель роста — формируется из акций компаний, кур­совая стоимость которых растет. Цель данного типа порт­феля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов в небольшом размере;
3. § портфель дохода — ориентирован на получение высокого текущего дохода — процентных и дивидендных выплат;
4. § портфель роста и дохода — формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения кур­совой стоимости, так и низких дивидендных или процент­ных выплат.
5. По уровню инвестиционного риска различают следую­щие типы портфелей:
6. § портфель агрессивный — формируется по критерию мак­симизации текущего дохода независимо от сопутствующе­го уровня инвестиционного риска. В состав данного типа портфеля входят акции молодых быстрорастущих компа­ний;
7. § портфель консервативный — состоит в основном из ак­ций крупных, хорошо известных компаний, характеризую­щихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Является наименее рисковым;

§ портфель умеренный — представляет собой сочетание ин­вестиционных свойств портфеля агрессивного и консерва­тивного типов. В данный тип портфеля включаются наряду с надежными ценными бумагами, приобретаемыми на дли­тельный срок, рисковые фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется.

• Кроме этого, выделяют региональные и отраслевые порт­фели, портфель иностранных ценных бумаг и др.
• Тип портфеля у его владельца постоянно изменяется исходя из конъюнктуры фондового рынка и стратегических целей инвестора. Конкретные портфельные стратегии (агрессивная, умеренная и консервативная) определяются следующими факторами:
• § типом и целями портфеля;
• § состоянием фондового рынка, его наполняемостью различными видами ценных бумаг, их ликвидностью, доходностью и безопасностью для инвесторов;
• § макроэкономическими факторами;
• § наличием законодательных льгот (налоговых) или ограничений;
• § необходимостью поддержания должного уровня ликвидности портфеля и минимизации рисков;
• § типов стратегии – краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
• Различные факторы, определяющие портфельные стратегии, комбинируются между собой и вызывают непростые варианты поведения эмитентов и инвесторов на фондовом рынке.

Кроме показателя соотношения «риск — доходность» к ос­новным характеристикам портфеля, относится его ликвид­ность — инвестиционное качество портфеля, означающее воз­можность его быстрого превращения в денежную наличность без потери стоимости. Но не менее важен и количественный аспект характеристики портфеля.

Теория инвестиционного анализа утверждает, что увеличе­ние различных активов, т.е. видов ценных бумаг, находящих­ся в портфеле, до более восьми не дает уменьшения риска. В то же время максимально сократить риск возможно, если в портфеле отобрано от 10 до 15 различных ценных бумаг.

Вме­сте с тем дальнейшее увеличение их количества нецелесооб­разно, так как возникает эффект излишней диверсификации.

Последняя приводит к таким последствиям, как невозможность качественного управления портфелем, покупка недостаточно надежных и ликвидных ценных бумаг, рост издержек поиска ценных бумаг для инвестирования и т.п.

1. К основным задачам организации (предприятия) по управ­лению портфелем ценных бумаг следует отнести: сохранение первоначально инвестированных средств; достижение макси­мального уровня дохода и минимального уровня риска; обес­печение инвестиционной направленности портфеля.
2. Управление фондовым портфелем предполагает
3. § Отбор ценных бумаг, включаемых в портфель;
4. § Анализ состава и структуры фондового портфеля;
5. § Регулирование содержания фондового портфеля для достижения целей;
6. § Реинвестирование высвобождающихся денежных средств от продажи неэффективных финансовых инструментов.
7. § Форма оперативного управления – продажа инструмента
8. § такое решение принимают, если текущая норма доходности фондового портфеля соответствует:
9. Р ≤ Дс + Пл + Пр,
10. где Р – норма текущей доходности фондового портфеля, %;
11. Дс – средняя депозитная ставка процента (с учетом инфляции),%;
12. Пл – премия за низкую ликвидность, %;
13. Пр – уровень премии за финансовый риска учетом рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг, %.
14. Этапы политики формирования портфеля финансовых активов:
15. § Анализ фондового рынка;
16. § Выбор инвестиционной политики;
17. § Формирование состава финансовых ресурсов;
18. § Формирование фондового портфеля;
19. § Оценка его эффективности;
20. § Пересмотр фондового портфеля.

Различают пассивное и активное управление портфелем.

Пассивное управление портфелем представляет собой созда­ние хорошо диверсифицированных портфелей с заранее оп­ределенным уровнем риска, рассчитанным на длительную пер­спективу.

Активное управление предполагает тщательное от­слеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быст­рое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель.

Источник: https://cyberpedia.su/11x6ef.html

Финансовые инвестиции: структура, виды, портфель, управление, анализ, эффективность | 2019

Финансовые инвестиции – это вложение свободных средств (капитала) в различные финансовые инструменты с целью получения дохода. К таким финансовым инструментам относятся акции, облигации, паи, и т.п.

Структуру рынка финансовых инвестиций можно определить следующим образом:

1. фондовый рынок. Здесь идет торговля акциями различных предприятий.
2. кредитный рынок. На нем приобретаются такие ценные бумаги, как государственные и корпоративные облигации, другие типы долговых обязательств.
3. валютный рынок. Тут можно приобрести опционы на покупку валюты, вести торговлю на рынке FOREX и т. п.

Виды финансовых инвестиций

Важно: что такое инвестиции — вступительная статья.

Под финансовыми инвестициями подразумевают вложение средств в различные финансовые инструменты, в первую очередь, ценные бумаги, корпоративные права и др.
К основным видам финансовых инвестиций относятся:

• Акции. Достаточно рисковый, но и более доходный вид инвестиций.
• Облигации. Менее рисковый вид инвестирования, т. к. заемщиками, чаще всего выступают правительства или крупные корпорации.
• Пай в ПИФ. В паевом инвестиционном фонде деньгами вкладчиков управляют профессиональные инвесторы, что делает его очень удобным и привлекательным с позиции доходности.

Существует и другие виды финансовых инвестиций — драгоценные металлы, опционы, фьючерсы и др.

Портфель финансовых инвестиций

Портфель финансовых инвестиций состоит из различных финансовых инструментов. Известная английская поговорка гласит, что не стоит класть все яйца в одну корзину. Именно поэтому, в инвестиционном портфеле могут находятся одновременно, как более доходные и рисковые вложения, так и наоборот.

Портфель инвестора может быть агрессивной направленности, с преобладанием высокодоходных, но и рисковых бумаг. При консервативной направленности портфеля в нем находятся бумаги с низким уровнем доходности и невысоким риском, типа государственных облигаций и т. п.

Управление финансовыми инвестициями

Управление финансовыми инвестициями может осуществляться, как непосредственно инвестором, так и управляющими компаниями.

При отсутствии опыта во вложении свободных средств (особенно в инструменты фондового рынка) с целью получения дохода, оптимальным вариантом будет вложение их в паевой инвестиционный фонд.

Финансовые инвестиции в менее рисковые бумаги, такие как банковские депозиты, государственные долговые обязательства, можно осуществлять и самостоятельно.

Оценка финансовых инвестиций

При осуществлении финансовых инвестиций всегда есть варианты. Зачастую они взаимоисключающие. Для выбора наиболее оптимального из них необходимо провести оценку финансовых инвестиций.

Как правило, оценка заключается в определении изменения стоимости денег за определенный промежуток времени. Обязательно нужно учесть различные факторы и степень риска инвестирования.

Использование специальных компьютерных программ или обращение к профессиональным брокерам позволит провести правильную оценку финансовых инвестиций.

Анализ финансовых инвестиций

Для принятия решения о целесообразности вложения средств необходимо проведение тщательного анализа финансовой инвестиции.

На основании, как внешних (состояние финансового сектора и экономики, прогнозирование движения курсов валют и акций и т. п.

), так и внутренних (управленческая и финансовая отчетность) данных составляются выводы, являющиеся основанием для принятия окончательного решения.

Для объективности проведения анализа финансовой инвестиции в компанию, желательно пригласить независимых специалистов.

Эффективность финансовых инвестиций

Центральное место в процессе обоснования целесообразности осуществления финансовой инвестиции занимает определение ее эффективности. Эффективность инвестиционного проекта является достаточной, если сохраняются вложенные средства инвестора и обеспечивается их стабильный прирост.

Уровень эффективности финансовой инвестиции определяется на основании сравнения с другими типами инвестиций. Экономическая оценка, эффективность определяются с применением динамических и статистических методов:

• определения чистой текущей стоимости;
• дисконтирования;
• рентабельности инвестиций;
• расчета внутренней нормы прибыли;
• расчета периода окупаемости;
• определения расчетной нормы прибыли.

Источник: https://KudaVlozitDengi.adne.info/finansovyie-investitsii/

Управление реальными и финансовыми инвестициями предприятия. Формирование инвестиционного портфеля предприятия

Реальное инвестирование для большинства предприятий в современных условиях составляет основу инвестиционной деятельности. Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей. Среди них можно выделить следующие:

Во-первых, реальные инвестиции непосредственно связаны с основной деятельностью предприятия, расширением ассортимента производимой продукции, повышением ее качества посредством внедрения достижений научно-технического прогресса. Другими словами, производственная деятельность и реальные инвестиционные процессы взаимосвязаны и взаимообусловлены.

Во-вторых, реальные инвестиции по сравнению с финансовыми инвестициями подвержены высокому уровню экономического риска, что, в свою очередь, обусловливает (предполагает) их способность обеспечивать более высокую рентабельность по сравнению с финансовыми инвестициями. Экономические риски связаны с особенностями технологических процессов, факторами морального износа и т.д.

В-третьих, реальные инвестиции являются менее ликвидными по сравнению с финансовыми. Данное обстоятельство связано, как правило, с узкой целевой направленностью большинства инвестиций в реальное производство и зачастую не имеющих возможностей альтернативного хозяйственного применения. Поэтому ошибки при принятии решения о реальных инвестициях крайне сложно компенсировать.

Под реальными инвестициями понимают вложения капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

• К реальным инвестициям относятся вложения:
• в основной капитал;
• материально-производственные запасы;
• нематериальные активы.

Под финансовыми инвестициями понимается вложения капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения.

Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени.

Инвестиционный портфель предприятия в общем случае формируется на таких принципах, как:

■ обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Формирование инвестиционного портфеля должно соответствовать инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия;

■ обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, т.е. перечень выбираемых объектов инвестиций должен ограничиваться возможностями обеспечения их ресурсами;

1. ■ оптимизация соотношения доходности и ликвидности, что означает соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и риском;
2. ■ оптимизация соотношения доходности и риска, или соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и ликвидностью;
3. ■ обеспечение управляемости портфелем — соответствие объектов инвестирования кадровому потенциалу и возможности осуществления оперативного реинвестирования средств.
4. Инвестиционный портфель формируется после того, как четко поставлены цели инвестиционной политики, определены приоритетные цели формирования инвестиционного портфеля с учетом сложившегося инвестиционного климата и рыночной конъюнктуры.
5. Отправной точкой формирования инвестиционного портфеля является взаимосвязанный анализ собственных возможностей инвестора и инвестиционной привлекательности внешней среды в целях определения приемлемого уровня риска в свете прибыльности и ликвидности баланса.

В результате проведенного анализа задаются основные характеристики инвестиционного портфеля (степень допустимого риска, размеры ожидаемого дохода, возможные отклонения от него и пр.), осуществляется оптимизация пропорций различных видов инвестиций в рамках всего инвестиционного портфеля с учетом объема и структуры инвестиционных ресурсов.

Важным этапом формирования инвестиционного портфеля является выбор конкретных инвестиционных объектов для включения в инвестиционный портфель на основе оценки их инвестиционных качеств и формирования оптимального портфеля.

Источник: https://students-library.com/library/read/77463-upravlenie-realnymi-i-finansovymi-investiciami-predpriatia-formirovanie-investicionnogo-portfela-predpriatia

Политика управления финансовыми инвестициями

С учетом особенностей и форм финансового инвестирования организуется управление ими на предприятии. При достаточно высокой периодичности осуществления финансовых инвестиций на предприятии разрабатывается специальная политика такого управления.

Политика управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающая выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременное его реинвестирование.

Формирование политики управления финансовыми инвестициями осуществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде. Основной целью проведения такого анализа является изучение тенденций динамики масштабов, форм и эффективности финансового инвестирования на предприятии в ретроспективе.

• На первой стадии анализа изучается общий обьем инвестирования капитала в финансовые активы, определяются темпы изменения этого объема и удельного веса финансового инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде.
• На второй стадии анализа исследуются основные формы финансового инвестирования, их соотношение, направленность на решение стратегических задач развития предприятия.
• На третьей стадии анализа изучается состав конкретных финансовых инструментов инвестирования, их динамика и удельный вес в общем объеме финансового инвестирования.

На четвертой стадии анализа оценивается уровень доходности отдельных финансовых инструментов и финансовых инвестиций в целом. Он определяется как отношение суммы доходов, полученных в разных формах по отдельным финансовым инструментам (с ее корректировкой на индекс инфляции), к сумме инвестированных в них средств.

Уровень доходности финансовых инвестиций предприятия сопоставляется со средним уровнем доходности на финансовом рынке и уровнем рентабельности собственного капитала.

На пятой стадии анализа оценивается уровень риска отдельных финансовых инструментов инвестирования и их портфеля в целом.

Рассчитанный уровень риска сопоставляется с уровнем доходности инвестиционного портфеля и отдельных финансовых инструментов инвестирования (соответствие этих показателей рыночной шкале „доходность—риск»).

На шестой стадии анализа оценивается уровень ликвидности отдельных финансовых инструментов инвестирования и их портфеля в целом.

Оценка этого показателя производится на основе расчета коэффициента ликвидности инвестиций на дату проведения анализа (в последнем отчетном периоде).

Рассчитанный уровень ликвидности сопоставляется с уровнем доходности инвестиционного портфеля и отдельных финансовых инструментов инвестирования.

Проведенный анализ позволяет оценить обьем и эффективность портфеля финансовых инвестиций предприятия в предшествующем периоде.

2. Определение обьема финансового инвестирования в предстоящем периоде.

Этот объем на предприятиях, которые не являются институциональными инвесторами, обычно небольшой и определяется размером свободных финансовых средств, заранее накапливаемых для осуществления предстоящих реальных инвестиций или других расходов будущего периода.

Заемные средства к финансовому инвестированию предприятия обычно не привлекаются (за исключением отдельных периодов, когда уровень доходности ценных бумаг существенно превосходит уровень ставки процента за кредит).

Объем долгосрочного финансового инвестирования определяется в процессе решения задач эффективного использования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, страховых и иных целевых фондов предприятия, формируемых на долгосрочной основе.

Обьем краткосрочного финансового инвестирования определяется в процессе решения задач эффективного использования временно свободного остатка денежных активов (в составе оборотного капитала предприятия), образуемого в связи с неравномерностью формирования положительного и отрицательного денежных потоков.

3. Выбор форм финансового инвестирования. В рамках планируемого объема финансовых средств, выделяемых на эти цели, определяются конкретные формы этого инвестирования, рассмотренные выше. Выбор этих форм зависит от характера задач, решаемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.

Решение стратегических задач развития операционной деятельности связано с выбором таких форм финансового инвестирования, как вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий и приобретение контрольного пакета акций отдельных компаний, представляющих стратегический интерес для целей диверсификации этой деятельности.

Решение задач прироста капитала в долгосрочном периоде связано, как правило, с его вложениями в долгосрочные фондовые и денежные инструменты, прогнозируемая доходность которых с учетом уровня риска удовлетворяет инвестора.

Решение задач получения текущего дохода и противоинфляционной защиты временно свободных денежных активов связано, как правило, с выбором краткосрочных денежных или долговых фондовых инструментов инвестирования, реальный уровень доходности которых не ниже сложившейся нормы прибыли на инвестируемый капитал (соответствующей шкале „доходность—риск»).

4. Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. Методы такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов; основным показателем оценки выступает уровень их доходности, риска и ликвидности.

В системе такого анализа получают отражение оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны, в которой осуществляет свою хозяйственную деятельность тот или иной эмитент ценных бумаг.

Важную роль в процессе оценки играет также характер обращения тех или иных финансовых инструментов инвестирования на организованном и неорганизованном инвестиционном рынке.

5. Формирование портфеля финансовых инвестиций. Это формирование осуществляется с учетом оценки инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов.

В процессе их отбора в формируемый портфель учитываются следующие основные факторы: тип портфеля финансовых инвестиций, формируемый в соответствии с его приоритетной целью; необходимость диверсификации финансовых инструментов портфеля; необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля и другие.

Особая роль в формировании портфеля финансовых инвестиций отводится обеспечению соответствия целей его формирования стратегическим целям инвестиционной деятельности в целом.

Сформированный с учетом изложенных факторов портфель финансовых инвестиций должен быть оценен по соотношению уровня доходности, риска и ликвидности с тем, чтобы убедиться в том, что по своим параметрам он соответствует тому типу портфеля, который определен целями его формирования. При необходимости усиления целенаправленности портфеля в него вносятся необходимые коррективы.

6. Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций.

В процессе оперативного управления портфелем финансовых инвестиций обеспечивается своевременная его реструктуризация с целью поддержания целевых параметров ето первоначального формирования.

Разработанная политика управления финансовыми инвестициями предприятия определяет основные параметры инвестиционной деятельности предприятия в этой сфере и ее важнейшие критерии.

Источник: https://psyera.ru/politika-upravleniya-finansovymi-investiciyami_9294.htm